印度2月1日預算公告的重點內容包括：降低黃金進口關稅；批準印度證券交易委員會成為國內黃金現(xiàn)貨交易所的監(jiān)管機構；為農村地區(qū)建立旨在提高收入的福利計劃。較低的進口關稅可能會增加消費者需求；批準印度證券交易委員會的監(jiān)管可能會促進有關基礎設施的發(fā)展，此外，農村福利計劃可能會通過收入增長間接支持黃金需求。預計政策因素將利好2021年及以后的印度黃金行業(yè)。

世界黃金協(xié)會最新發(fā)布2020年全年及第四季度《黃金需求趨勢報告》顯示，2020年，全球黃金年度需求下降14%至3759.6噸。這是自2009年以來，黃金年度需求首次低于4000噸。金飾年度總需求為1411.6噸，較2019年下降34%，創(chuàng)下歷史新低。

世界黃金協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月全球黃金ETF（交易所買賣基金）持倉錄得一年來首下跌，且為歷史上第二高的月度凈流出。11月份全球黃金ETF持倉下降了107噸，但今年前11個月的凈流入達916噸，仍遠高于此前任何一年的年度紀錄。目前全球的黃金ETF總持倉為3,793噸，約合2,150億美元。因全球股市的積極勢頭以及投資者風險偏好的提升，令黃金的吸引力降低，金價月內下跌并錄得四年來最差的月度表現(xiàn)；與此同時，期權市場的看跌頭寸亦有所增加。

世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)兩個月的凈拋售之后，各國央行于10月份恢復黃金購買，全球官方黃金儲備凈增加22.8噸。黃金買入水平與前兩月保持一致，但賣出水平大大降低。截至12月3日，美國仍為全球黃金儲備頭號國家，儲備黃金達8133.5噸，占其總外匯儲備比高達79.3%。排在第二位的德國黃金儲備為3362.4噸，占其國內總外匯儲備比76.5%。中國大陸地區(qū)排名第七，黃金儲備值為1948.3噸，占外匯儲備比僅3.6%。

世界黃金協(xié)會發(fā)布最新報告稱:對戰(zhàn)略投資者來說，當下買入黃金的三大理由；黃金消費需求或開始出現(xiàn)復蘇跡象：黃金價格調整和稍顯樂觀的經濟前景可能會帶動黃金的消費需求，（至少在一定程度上）消除今年黃金面臨的重大阻力之一。從歷史來看，印度和中國的消費者經常抓住價格下跌時機來買入黃金。且在更具戰(zhàn)略眼光的西方投資者身上，我們也看到了類似的行為。黃金投資需求不太可能消失：盡管有關新冠疫苗的消息令人振奮并感到樂觀，但挑戰(zhàn)仍然存在，包括進一步的試驗結果、同行評審、審批和配送物流，都可能導致疫苗的推遲上市，因而未來幾個月仍存在一定程度的不確定性。而疫情爆發(fā)前已然存在的重大風險仍然是加劇全球不確定性的因素（例如英國退歐、美國政治僵局、貿易緊張局勢等）。但或許更關鍵的是，疫情對全球經濟造成的嚴重負面影響需要更多的時間以及政府大量的刺激措施來緩解。寬松的貨幣政策將重塑資產配置：除了慷慨的財政預算外，利率還將長期保持非常低的水平。正如我們在年中展望中所討論的，這不僅可能導致高通脹，而且很可能在未來幾年內重塑資產配置策略。在這樣的環(huán)境下，黃金可以作為投資的風險分散工具和回報來源發(fā)揮越來越重要的作用。

世界黃金協(xié)會：2020上半年全球黃金需求2076噸，同比下滑6%。2020上半年，創(chuàng)紀錄的黃金ETF流入抵消了全球其他領域黃金需求的疲軟，黃金消費需求因疫情影響受挫。全球金條與金幣投資需求在今年上半年出現(xiàn)了同比17%的顯著下滑，降至11年來的最低水平396.7噸。由于疫情影響，上半年全球金飾需求同比幾近減半，降至572噸。全球各國央行上半年購買了233噸的黃金，與去年創(chuàng)紀錄的同期水平相比，降幅達39%。增持黃金儲備的央行更為集中，2020上半年購入黃金的央行數(shù)量出現(xiàn)下滑。

5月份，全球各國央行凈購金量為39.8噸，與3月和4月的凈購金水平相當，并高于今年前4個月35噸的月均水平。IMF數(shù)據(jù)顯示，年初至今全球各國央行的凈購金量為181噸，較2019年同期下降31%。5月買家相對稀少，只有兩家央行大幅增加了（1噸或更多）黃金儲備；土耳其再次成為最大的黃金買家，增加了36.8噸的黃金儲備（不包括準備金選擇權機制ROM持有），其黃金儲備總量達到560.8噸，占外匯儲備總量的36.4%。同時，烏茲別克斯坦也在這個月也購買了6.8噸黃金，達到342.8噸（占其外匯儲備總量的59.5％）；預計各央行本年度仍將保持黃金凈購入，但購金水平低于2018及2019年度的數(shù)十年最高紀錄；截至目前，凈購金量處于較低水平，但2020年以來已有部分央行加大了黃金儲備的分配比重。年初至今，已有五家央行增加了一噸或更多的黃金儲備。

據(jù)報道，世界黃金協(xié)會(WGC)5月28日在一份市場報告中表示，與現(xiàn)代歷史上的其他事件不同，Covid 19的大流行擾亂了黃金供應鏈。從采礦到消費，供應鏈的所有環(huán)節(jié)都受到了影響，這導致了部分市場的扭曲，但也“讓供應鏈顯示出了彈性”。世界黃金協(xié)會指出，由于今年第一季度的封鎖限制，金礦開采和回收活動都有所減少，但與全球其它行業(yè)受到的破壞規(guī)模相比，這些下降是“溫和的”。報告稱，下游產能下降，少數(shù)精煉廠停止運營，同時商業(yè)航班減少也給實物黃金運輸帶來挑戰(zhàn)。然而，盡管存在所有供應和物流問題，該委員會表示，黃金市場的整體流動性“依然強勁，這明顯突顯了黃金市場的實力”。疫情的爆發(fā)，也增加了投資者在當前全球低利率和負利率背景下的不確定性，以及疲弱的增長前景，這些都推動了第一季度黃金投資需求的激增?！拔覀儼l(fā)現(xiàn)，盡管黃金供應鏈并非毫發(fā)無損，但它在這些挑戰(zhàn)面前表現(xiàn)出了韌性，突顯出市場的關鍵力量?！秉S金供應鏈的所有組成部分，使黃金市場的平穩(wěn)運行，并允許黃金以其所需的形式流向需要的地方。根據(jù)世界黃金協(xié)會的說法，考慮到金礦在地理上的多樣性(除南極洲以外的所有大洲都有金礦)，“該行業(yè)不太可能完全逃脫疫情的影響”。然而，這種差異有助于保護主要的黃金供應，使其免受更嚴重后果的影響。在國家和地方政府采取旨在抗擊疫情的措施后，全球多個項目在第一季度減少或停止了運營，中國、南非和秘魯?shù)戎饕V業(yè)國家的采礦活動都因封鎖限制而減少。其他主要礦區(qū)的生產水平較為穩(wěn)定，正常作業(yè)幾乎沒有受到干擾，這在一定程度上抵消了產量的下降。盡管今年第一季度黃金總產量同比下降3%，為2015年以來的最低水平，也是2017年第一季度以來的最大同比降幅，但該委員會表示，考慮到疫情的規(guī)模，這一降幅“相對溫和”。盡管幾個礦業(yè)國家已將封鎖措施延長至第二季度，但這些措施正在逐漸放松，受影響的礦業(yè)運營已開始提高產量。通常占黃金供應量25%至30%的回收活動在第一季度也受到了影響，同比下降4%，降至兩年來的最低水平。然而，考慮到黃金回收對價格的敏感性，世界黃金協(xié)會指出，在正常情況下，第一季度美元黃金價格上漲6%會消耗掉接近市場的黃金供應。隨著封鎖措施開始放松，黃金回收水平可能會上升，因為消費者希望控制疫情的經濟影響。與此同時，下游產能也有所下降，多家精煉廠在第一季度停產。由此導致的全球精煉能力的下降(大約1500噸/年的黃金)意味著金條和金幣不能按需要的速度以必要的形式生產出來。與供應鏈受到…

世界黃金協(xié)會(WGC)在其最新的《央行黃金儲備》(CBGR)調查中強調了央行今年對黃金態(tài)度的幾個顯著轉變。人們對黃金在危機期間表現(xiàn)的興趣增加，表明快速變化的金融和經濟形勢引發(fā)了投資態(tài)度的重大轉變。與此同時，負利率、政治風險上升、對財政可持續(xù)性的擔憂以及地緣政治秩序的變化等與疫情爆發(fā)之前相關的因素，繼續(xù)影響著各國央行對黃金的看法。展望未來，世界黃金協(xié)會表示，大流行影響的巨大不確定性可能會加速這些因素中的一些，進而促使各國央行更密切地關注黃金。報告指出，今年計劃增加黃金儲備的受訪者比例明顯提高，這可能也反映出對大流行不可預測的影響的擔憂。最終，近期的市場發(fā)展和持續(xù)的長期趨勢結合在一起，增強了央行對黃金的興趣，表明官方部門在繼續(xù)購買黃金。調查顯示，20%的央行計劃在未來12個月增加黃金儲備，而在2019年的調查中，只有8%的受訪者表示有此打算。該機構表示，這一增幅尤其顯著，因為近年來央行購買量一直達到創(chuàng)紀錄水平，僅去年一年就增加了650噸外匯儲備。調查的一些主要發(fā)現(xiàn)可能解釋了央行計劃購買黃金的顯著增長，88%的受訪者說負利率是他們儲備管理決策的相關因素。世界黃金協(xié)會指出，在本次調查的現(xiàn)場工作期間，由于疫情大流行而繼續(xù)實行擴張性的貨幣政策，在可預見的未來可能會使利率保持在接近于零的水平。此外，79%的受訪者認為黃金在危機期間的表現(xiàn)是持有黃金的重要原因，高于2019年的59%；74%的受訪者認為黃金缺乏違約風險是持有黃金的重要原因，高于2019年的59%。世界黃金協(xié)會解釋稱：“這些變化可能意味著，在當前金融和經濟不確定的情況下，人們將重新評估黃金的作用，同時也反映出，隨著政府出臺刺激措施為全球經濟提供緩沖，人們對財政可持續(xù)性的長期擔憂?！苯陙?，央行黃金買家的數(shù)量和多樣性也有所增加。2010年，只有8家央行是黃金的凈買家。到2019年，這一數(shù)字幾乎增加了兩倍，達到22家，占全球所有央行的12%。2020年CBGR調查指出，這一趨勢將繼續(xù)下去。在未來12個月，75%的受訪者表示，全球央行的黃金儲備將會增加。這標志著該數(shù)據(jù)較2019年的54%顯著上升。世界黃金協(xié)會在2月20日至4月17日期間向全球150家央行分發(fā)了調查問卷，共收到51份合格的回復。

據(jù)外媒報道，世界黃金協(xié)會(WGC)的最新數(shù)據(jù)顯示，繼去年12月的5個月低點之后，各國央行1月和2月的月度黃金凈購買量均有所增加。今年2月，全球各國央行凈買入36噸黃金，幾乎比1月份的凈買入量高出三分之一，但仍較上年同期減少了52%。這使今年迄今的凈購買量達到64.5噸，較2019年前兩個月的116.1噸下降44%。將2月份的凈購貨總額(39.1噸)和銷售總額(3.1噸)分開來看，表明購貨情況依然良好，銷售依然低迷。在2月底公布黃金儲備的央行中，土耳其(24.8噸)、俄羅斯(10.9噸)、哈薩克斯坦(1.8噸)和卡塔爾(1.6噸)是2月份唯一值得關注的買家。與此同時，烏茲別克斯坦(3.1t)是唯一的大賣家。今年到目前為止，只有5家央行增加了至少1噸的黃金儲備，而在2019年前兩個月增加了8噸。這五個國家是土耳其(41噸)、俄羅斯(19噸)、阿拉伯聯(lián)合酋長國(5.9噸)、哈薩克斯坦(2.8噸)和蒙古(1噸)。世界黃金協(xié)會市場情報經理Krishan Gopaul表示:“過去兩個月的情況清楚表明，盡管近年來黃金需求上升，但黃金仍是外匯儲備的重要組成部分?！辈贿^，他也警告稱，在今年剩余時間里，近期市場的不穩(wěn)定和不確定性仍將是央行官員們最關心的問題。本周早些時候，近年來最大的黃金買家俄羅斯央行宣布，將從2020年4月1日起停止購買黃金。他補充稱:“盡管如此，我們仍需拭目以待，看看這將如何影響他們未來幾個月的前景。”過去幾周，黃金價格一路狂飆，上月一度跌至每盎司1450美元的低位。然而，在3月底，金價飆升至7年高點，原因是全球各地的礦山關閉，同時美國央行采取了前所未有的貨幣行動，刺激了投資者對黃金等避險資產的需求。盡管該協(xié)會認為，各國央行在2020年仍將是凈買家，但我們可能不會看到過去兩年那么多的買盤。