国产精品爽爽久久久久久蜜臀丨色噜噜国产精品视频一区二区丨国产99视频精品专区丨射射综合网丨在线视频 亚太 国产 欧美 一区二区丨中文精品久久久久人妻不卡丨91精品美女丨在线欧美 精品 第1页丨аⅴ资源中文在线天堂丨超薄肉色丝袜一二三四丨精品伊人久久大线蕉色首页丨九九九久久久精品丨久久春色丨亚洲一区av无码专区在线观看丨亚洲aⅴ无码专区在线观看春色丨日韩精品一区二区在线观看丨久久人妻av一区二区软件丨91视频3p丨特级黄色毛片视频丨白丝乳交内射一二三区

全球第二大銅礦“重大事故”停產(chǎn)，華爾街：黑天鵝！“交易員們先買入，然后再問問題”

更新時(shí)間：2025-09-25 09:07   來源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：3159 | 文字大小：大 中 小

外媒9月24日消息：礦難事故正讓全球第二大銅礦陷入停產(chǎn)，并由此引發(fā)了全球金屬市場(chǎng)的強(qiáng)烈震動(dòng)。

　　9月24日，美國礦業(yè)巨頭礦業(yè)巨頭Freeport-McMoRan（FCX）發(fā)表聲明宣布，其供應(yīng)合同進(jìn)入“不可抗力”狀態(tài)。而這一突發(fā)事件被華爾街迅速定性為“黑天鵝事件”，點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)長期短缺的憂慮，并推動(dòng)銅價(jià)大幅飆升。

　　華爾街見聞寫道，事件的核心是Freeport位于印尼的Grasberg礦山。該公司確認(rèn)，9月8日發(fā)生的一場(chǎng)大規(guī)模泥石流事故已造成兩名工人死亡，另有五人失蹤。作為應(yīng)對(duì)，公司已全面暫停該礦區(qū)的生產(chǎn)活動(dòng)，并啟動(dòng)了不可抗力條款，該條款允許生產(chǎn)商在遭遇不可預(yù)見的災(zāi)難時(shí)暫停履行供應(yīng)合同。
 

　　市場(chǎng)的反應(yīng)立竿見影。消息傳出后，紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨價(jià)格上漲近4%，報(bào)4.825美元/磅。Freeport的股價(jià)在盤前交易中重挫，而其競爭對(duì)手如嘉能可和Boliden等銅業(yè)公司的股價(jià)則應(yīng)聲上漲。

　　丹麥?zhǔn)氥y行商品策略主管Ole Hansen對(duì)此評(píng)論道：“交易員們先買入，然后再問問題”，精準(zhǔn)地描繪了市場(chǎng)在供應(yīng)恐慌下的本能反應(yīng)。
 

　　高盛：“黑天鵝”來襲，供應(yīng)缺口或達(dá)數(shù)十萬噸

　　高盛的大宗商品團(tuán)隊(duì)將此次Grasberg礦山的停產(chǎn)稱為一次“黑天鵝事件”。

　　該行分析師James McGeoch指出，此次停產(chǎn)的影響是巨大的，預(yù)計(jì)Grasberg礦區(qū)受影響的部分在第四季度銷售額將“微不足道”，而全面恢復(fù)生產(chǎn)可能要等到2027年。

　　他預(yù)計(jì)，未來12至15個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)將因此損失50萬噸銅供應(yīng)，并可能進(jìn)一步損失100至200萬噸。他形容這一沖擊相當(dāng)于“Cobre、Komao和Los Bronces三大銅礦同時(shí)停產(chǎn)”。

　　“銅價(jià)必須因此上漲。需求的變化是線性的，而供應(yīng)的變化是指數(shù)級(jí)的。”

　　James McGeoch還強(qiáng)調(diào)，雖然Grasberg是全球第二大銅礦，但它同時(shí)也是全球最大的金礦。盡管該公司僅持有該礦48.76%的股份，可在一定程度上減輕其財(cái)務(wù)沖擊，但對(duì)全球市場(chǎng)而言，影響不容小覷。

　　據(jù)彭博行業(yè)研究金屬與礦業(yè)全球主管Grant Sporre的數(shù)據(jù)，在中斷發(fā)生前，Grasberg礦今年的產(chǎn)量約占全球銅礦總供應(yīng)量的3.2%。對(duì)于Freeport自身而言，該礦的份量更重，貢獻(xiàn)了公司近30%的銅產(chǎn)量和70%的黃金產(chǎn)量。

　　供應(yīng)沖擊的連鎖反應(yīng)

　　高盛另一位分析師Adam Gillard的分析進(jìn)一步揭示了其連鎖反應(yīng)。他認(rèn)為，盡管今年實(shí)際的產(chǎn)量損失可能在15萬噸左右，小于最初的新聞?lì)^條數(shù)字，但這將對(duì)上海期貨交易所（SHFE）和倫敦金屬交易所（LME）造成“不成比例的顯著影響”。

　　其邏輯在于，由于關(guān)稅相關(guān)因素，全球銅市場(chǎng)的過剩庫存目前主要被“困在”美國。這意味著，當(dāng)印尼的供應(yīng)突然中斷時(shí)，倫敦和上海的買家將更難找到替代來源。Gillard預(yù)計(jì)，亞洲的LME庫存將因此減少，LME的價(jià)差將保持緊張。

　　而此次Grasberg的停產(chǎn)更是放大了全球銅市場(chǎng)的脆弱性。就在此次事故之前，哈德貝礦產(chǎn)公司（Hudbay Minerals）也披露，由于持續(xù)的政治抗議，其位于秘魯?shù)腃onstancia礦場(chǎng)的一家選礦廠已暫停運(yùn)營。

　　兩大頂級(jí)銅礦同時(shí)出現(xiàn)問題，加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。

　　2026年銅金產(chǎn)量或驟降35%

　　此次停產(chǎn)的影響遠(yuǎn)非短期。Freeport發(fā)布的初步評(píng)估顯示，公司已下調(diào)第三季度銅和黃金銷售指引，分別較2025年7月的預(yù)期降低4%和6%。

　　同時(shí)，公司預(yù)計(jì)2026年的銅和黃金產(chǎn)量可能較此前的估算驟降約35%。

　　更關(guān)鍵的是，公司預(yù)計(jì)最早要到2027年才能恢復(fù)到事故前的生產(chǎn)水平，這為依賴銅的全球電動(dòng)汽車和可再生能源等行業(yè)蒙上了一層陰影。

　　漫長的恢復(fù)期

　　根據(jù)Freeport披露的信息，約80萬公噸的濕潤物質(zhì)突然涌入Grasberg的地下礦井，其規(guī)模在公司數(shù)十年的開采歷史中“史無前例”。

　　事故不僅發(fā)生在GBC礦區(qū)的“PB1C”生產(chǎn)區(qū)塊，還損壞了支持其他生產(chǎn)區(qū)域所需的基礎(chǔ)設(shè)施，包括鐵路、礦石溜槽和電力系統(tǒng)。

　　公司已制定了詳細(xì)的恢復(fù)時(shí)間表，但前景并不樂觀。

　　Freeport預(yù)計(jì)，未受影響的礦區(qū)最快也要到2025年第四季度中期才能重啟，而Grasberg礦山將從2026年上半年開始分階段恢復(fù)。

　　Natixis銀行分析師Bernard Dahdah表示，“如此規(guī)模的事故在Freeport的歷史上聞所未聞”，凸顯了事件的嚴(yán)重性。基于這一時(shí)間表，公司預(yù)計(jì)2025年第四季度的銅和黃金銷售將“微乎其微”。