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花旗上調(diào)銅價(jià)預(yù)期，但仍看空短期走勢(shì)

更新時(shí)間：2025-08-18 09:13   來(lái)源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：3226 | 文字大小：大 中 小

外媒8月16日消息：上周五花旗集團(tuán)對(duì)銅市前景進(jìn)行了最新評(píng)估，盡管上調(diào)了價(jià)格預(yù)期，但短期內(nèi)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　花旗分析師指出，美國(guó)擬在8月進(jìn)一步加征關(guān)稅，將抑制制造業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而對(duì)銅價(jià)形成壓力。花旗商品研究員湯姆？穆爾奎恩表示，盡管美元走軟對(duì)銅價(jià)提供一定支撐，但投資者持倉(cāng)回落已反映出市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒。

　　美國(guó)政府于今年2月根據(jù)《232條款》對(duì)銅進(jìn)口展開調(diào)查，并有權(quán)因國(guó)家安全理由提高關(guān)稅。這導(dǎo)致前期銅進(jìn)口激增，從1月至5月，美國(guó)銅進(jìn)口同比增長(zhǎng)近130%，創(chuàng)下歷史新高。

　　穆爾奎恩認(rèn)為，相關(guān)庫(kù)存的消化將是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，而非短期完成。目前約有51萬(wàn)噸的《232條款》相關(guān)銅庫(kù)存待消化，預(yù)計(jì)需要數(shù)月時(shí)間才能完全回落。

　　花旗預(yù)計(jì)，未來(lái)三個(gè)月銅價(jià)將下跌至每噸9200美元，高于此前預(yù)測(cè)的8800美元。倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)最新報(bào)價(jià)為9779美元/噸。

　　分析認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)仍面臨制造業(yè)需求疲軟及關(guān)稅壓力，但美元走軟和庫(kù)存消化節(jié)奏較慢，可能使價(jià)格跌幅有限。整體來(lái)看，銅市面臨結(jié)構(gòu)性壓力，但投資者仍可關(guān)注套利機(jī)會(huì)及庫(kù)存調(diào)整對(duì)價(jià)格的階段性支撐。