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美國期銅閃崩引發交易熔斷，特朗普關稅政策引發銅市巨震 ?

更新時間：2025-08-01 14:04   來源：中金網   瀏覽次數：1437 | 文字大小：大 中 小

 外媒8月1日消息：本周三（30日），美國COMEX銅期貨在短短一小時內暴跌超過20%，觸發交易熔斷機制，交易被迫中止兩分鐘。

銅價出現前所未有的劇烈波動，源于當日特朗普政府公布最新關稅政策，意外宣布僅對部分銅產品征收關稅，而將精煉銅等核心品類排除在外，這一出人意料的政策反轉引發市場巨震。

　　銅價暴跌發生在周三美國中部時間13:14至13:16之間，當時期銅從高點迅速跌至每磅4.5030美元（折合每噸9,927美元），跌幅高達22%。

　　由于此前市場人士普遍預期特朗普政府將對包括陰極銅在內的所有進口銅材征收高額關稅，促使投資者大量建倉做多。因此在政策明確精煉銅獲豁免后，多頭倉皇出逃，紛紛拋售平倉，市場信心迅速瓦解，導致銅價上演高臺跳水，觸發交易熔斷機制。

　　這也是今年7月以來COMEX銅市第二次出現熔斷。7月8日，特朗普首次提及對銅征收50%關稅，銅價應聲大漲近18%。

　　周三出臺的關稅政策力度低于預期，導致市場出現“先賣了再說”的劇烈反應。一位交易員指出，市場此前押注錯誤，一旦精煉銅不在征稅范圍內，價格泡沫就瞬間破裂。

　　根據CME的期貨交易規則，當銅價在滾動60分鐘窗口內漲跌幅達到10%時，將觸發為期2分鐘的交易暫停機制。官方確認本次熔斷為動態熔斷機制的自動執行。

　　目前COMEX銅價已回落至相當于9,600美元/噸的價位左右，與倫敦金屬交易所（LME）基準價格的價差收窄至10美元，而本月初該價差曾高達3,000美元。這一高額價差曾吸引大量銅材從全球流入COMEX倉庫，而LME注冊庫存則明顯減少。

　　隨著關稅政策落地，套利窗口迅速關閉，全球銅流動模式可能再次調整。