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央行超級周來襲！美聯(lián)儲激進加息預(yù)期升溫、還有近10家央行將公布利率決議

更新時間：2022-09-20 09:34來源：網(wǎng)易號首頁 　 瀏覽次數(shù)：7783 | 文字大小：大 中 小

　　上周美國8月CPI重創(chuàng)市場情緒，歐美股市重挫。美東時間周五，美股三大股指集體下挫，本周，道指累計跌4.13%，納指累計跌5.48%，標普500指數(shù)累計跌4.77%。歐股也全線收跌，英國富時100指數(shù)跌0.62%，德國DAX指數(shù)跌1.66%，法國CAC40指數(shù)跌1.31%。

　　本周“超級央行周”重磅來襲，近10家央行公布利率決議。市場普遍的預(yù)期美聯(lián)儲將在本周加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率抬升至3%-3.25%。對于走勢，更重要的是鮑威爾的表態(tài)和“點陣圖”展現(xiàn)出的加息立場。市場預(yù)期英國央行和瑞士央行會加息50和75基點、日本央行料按兵不動、土耳其央行或再次降息100個基點。此外，歐美主要經(jīng)濟體將公布9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI，經(jīng)濟下行壓力或進一步顯現(xiàn)。

　　美聯(lián)儲或加息75個基點？

　　美聯(lián)儲大幅加息以緩和40年來最嚴重的通貨膨脹，這已經(jīng)撼動了市場。美聯(lián)儲再次開會，在消費者價格指數(shù)報告超出預(yù)期之后，又一次大幅加息被提上議事日程。

　　高盛現(xiàn)在預(yù)計加息75個基點，高于之前的50個基點，預(yù)計11月和12月加息50個基點，聯(lián)邦基金利率在年底前達到4-4.25%的峰值。

　　“這種加息路徑加上近期金融狀況的收緊，意味著明年的增長和就業(yè)前景會有所惡化。”

　　此前在進入“噤聲期”前多名美聯(lián)儲官員就經(jīng)濟和貨幣政策問題發(fā)表了自己的看法：

　　美聯(lián)儲理事沃勒指出，即使美國經(jīng)濟受到影響，美聯(lián)儲也應(yīng)該激進加息；如果通脹不降，美聯(lián)儲將會讓利率水平加至4%。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德也表示，支持美聯(lián)儲本月晚些時候加息75個基點。堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治也談到，控制通脹是份艱難的任務(wù)。

　　鮑威爾在卡托研究所第40屆年度貨幣會議上表示，“歷史強烈警告不要過早放松政策，我可以向你保證，我的同事和我都堅定地致力于這一項目，我們將繼續(xù)努力，直到工作完成。”

　　鮑威爾的評論與美聯(lián)儲副主席Lael Brainard在紐約銀行政策會議上的講話相呼應(yīng)。她說：“尤其重要的是，要防范家庭和企業(yè)可能開始預(yù)期通脹在長期內(nèi)保持在2%以上的風險。”

　　英國央行或加息75個基點

　　當?shù)貢r間9月14日，英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國8月CPI同比增長9.9%，低于預(yù)期的10.2%，脫離兩位數(shù)水平，7月為10.1%。但是，不包括波動較大的食品和能源，8月核心CPI同比增長6.3%，高于7月的6.2%。

　　盡管英國通脹率略有回落，但仍處于高位，而且后續(xù)仍可能再度上行，英國央行大力加息的壓力并未減少。

　　面對G7國家中最嚴峻的通脹形勢，英國央行在8月大力加息了50個基點，是1995年以來幅度最大的一次加息，當前的利率水平也創(chuàng)下2008年以來最高紀錄。

　　目前市場預(yù)計，9月22日英國央行大力加息75個基點至2.5%的可能性約為80%，如果最終實現(xiàn)，這將是英國央行自1989年以來的最大升息。德意志銀行英國經(jīng)濟學家Sanjay Raja表示：“盡管我們預(yù)計英國央行貨幣政策委員會在現(xiàn)階段不會就超過50個基點的加息達成共識，但進一步大幅加息的理由仍然很充分、甚至更強烈。”

　　經(jīng)濟學家預(yù)計，英國央行在加息后，將在11月和12月分別加息50個基點和25個基點，這將使基準利率提升至3.00%，并至少維持到明年10月。

　　日本央行料按兵不動

　　在歐美央行加速貨幣政策收緊步伐之際，日本央行在上一次的會議中選擇按兵不動，將10年期國債收益率目標維持在0%附近。但日元匯率頻頻下跌，日本央行官員也不斷向市場發(fā)出口頭干預(yù)。

　　日本財務(wù)大臣鈴木俊一表示，不排除采取一切手段干預(yù)匯率的可能性。與此同時，日本央行卻在增加購債規(guī)模，以捍衛(wèi)其收益率目標。正是日本央行此舉擴大了日本與世界其他地區(qū)的政策差異，并導致日元持續(xù)走軟。

　　日本首相岸田文雄也強調(diào)日元走弱對那些希望將生產(chǎn)設(shè)施遷回日本的企業(yè)的吸引力。而鈴木俊一則曾多次強調(diào)，如果匯率變動過快，當局將進行干預(yù)。這令日本當局的立場顯得更加自相矛盾。

　　日元走軟的一個主要驅(qū)動因素是美國和日本政策利率之間的背離。美聯(lián)儲已經(jīng)基本確定將在下周會議上繼續(xù)大幅加息，而日本央行預(yù)計將在美聯(lián)儲公布利率決議次日重申其將利率維持在最低水平的承諾，美國和日本之間的國債收益率差距將繼續(xù)擴大。

　　一項對49位經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示，日本央行將把基準利率維持在-0.1%。經(jīng)濟學家預(yù)計，除非日元跌至1美元兌150日元，否則日本央行不會調(diào)整其政策。

　　法國興業(yè)銀行日本研究部主管Jin Kenzaki表示：“黑田東彥確信，小幅加息對日元不會有太大影響，這一點可以從包括韓元在內(nèi)的多種貨幣的貶值中看出。”他表示，日本當局只是想爭取時間，等到美聯(lián)儲加息周期結(jié)束時美元走強帶來的壓力消退。